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坑爹的美元!一国货币对美元急剧贬值 会导致什么?,趋势跟踪策略

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坑爹的美元!一国货币对美元急剧贬值 会导致什么?

作者:外汇交易网 来源:www.fxxou.com 2018年08月14日 11:48 点击:

外汇交易网08月14日讯

自上周五土耳其货币里拉兑美元汇率以日贬20%的惨烈度暴跌以来,南非兰特、俄罗斯卢布、墨西哥比索、阿根廷比索、印尼盾、马来西亚林吉特(4.0950, 0.0050, 0.12%)等新兴市场货币纷纷打折,一种遍地哀鸿的气氛正在蔓延。

本币不会无缘无故地贬值,帝国主义亡我之心不死殊为可恶,更可恶的当然是那个坚挺的参照物:美元。不仅如此,坑爹的美元还是世界上主要大宗商品的计价货币,所以哪怕隔着千山万水,不同意识形态,谁也无计避开它的阴影。

话说回来,不管身在哪个国家,本币对美元急剧贬值,会导致什么?

坑爹的美元!一国货币对美元急剧贬值 会导致什么?

(前方杠精提示,这里仅探讨像土耳其里拉那样“急剧贬值”的情况,正常情况下的汇率波动就不要拿来杠了。)

1.诱发恐慌性兑汇,导致汇率进一步下行

一旦贬值成为持续性趋势,国内外的投资者就会力求持有美元等外币资产以保值,会使大量本币被兑换成外币,引发资本外流,产生“资本项目收支逆差”。同时,由于本币纷纷被转兑为外币,外汇会出现供不应求,导致本币汇率进一步贬值。

【可以放心的一点是,“知名不具”对国际资本流动有专门的管制措施,国际资本并不能自由进出我国。】

2.资本外流会导致主要资产价格下跌,重则出现泡沫破裂

如果本币持续贬值的趋势不减,会严重削弱国际投资人对此国的信心,令他们急于抛售股票、房产,用变现得到的本币兑换成美元等外币逃出国外。进而导致股市和楼市的价格持续下跌,挫伤本国投资人的信心,严重的会导致国内资产泡沫破灭。

【为了遏制本币对美元大幅贬值及其引发的不良后果,一个新兴市场经济体的外汇储备要达到GDP的10%方有应对余裕。2017年,中国GDP超过80万亿。而8月7日中国人民银行公布的最新外汇储备规模数据是:31179亿美元(按当下汇率换算约等于21.3万亿人民币,截至2018年7月末),占GDP比例超过26%。】

3.进口商品价格上升,国内生产成本上扬

对于进口资源依赖严重的国家来说,无论是石油、铁矿趋势跟踪策略石、木材、大豆、粮食等生产、生活消费品……以美元结算的任何一种商品,在本币贬值的情况下,相应商品的进口价格都会升高,导致整个产业链的成本增加,最终转嫁给消费者,产生通货膨胀。

【客观地说,适度通胀是好事,只有严重的恶性通胀才会导致生活成本急剧抬升,企业生存困难,经济增速放缓乃至停滞,倒闭潮和失业潮接踵而至。】

4.出现主权债务危机,股债汇三杀

本币疲软,会导致一个外债高企的国家真实外债负担显着攀升,导致偿债困难,甚至引爆债务危机,令这个国家出现实质性违约。一旦债务违约,就会导致该主权信用评级遭遇进一步下调,借贷成本进一步飙升,出现多米诺效应。

【一个主权国家的货币危机影响的不仅是该国,还包括借钱给这个国家的其它国家。如若土耳其里拉崩溃,将导致欧元(1.1407, 0.0002趋势跟踪策略, 0.02%)贬值,重要的欧洲银行被卷入土耳其漩涡。】

事实证明,能坑你的才是真爸爸。处在汇率危机里众新兴市场国家的无不期望美元这货能够走软,美联储不要再继续加息。如果美联储还是一意孤行地加息,那么无疑接下来美元资产的吸引力会进一步上升,全球资本会继续抛出新兴市场资产,回流美国,这个吸血效应非同小可。

那么,接下来美联储继续加息的机会有多大呢?

自现任美联储主席鲍威尔于今年2月5日就任以来,美联储已经分别在3月和6月加息两次,市场普遍预计,美联储今年还将再加息两次。两次加息窗口分别是9月和12月。

看得见的麻烦不叫黑天鹅,叫灰犀牛。


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